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白酒股失速招商中证白酒基金大举分红基民直呼看不懂李秋喜离任山

发布日期:2022-01-18 13:42   来源:未知   阅读:

  临近年末白酒板块的数次大跌,让持有白酒基金的朋友大跌眼镜。继2021年最后一个交易日,白酒板块以大跌收场后,新年首个交易日,白酒股再次下跌。基民惊呼:说好的“吃药喝酒”行情呢?说好的涨价潮呢?今年的白酒是怎么了?可以看到,2021年最后一个交易周中,白酒板块的大阴线非常难看,似乎趋势一下变得掉头向下了。

  其中,老大哥贵州茅台更是全天蒸发逾千亿,众多小弟们也只能顺风“缴械投降”,接近跌停板。业内人士表示,近期多只酒类股集体大跌,或许与受市场传言和情绪困扰有关。尤其是,两大酒基的分红成为了议论焦点。12月28日,国内最大权益基金招商中证白酒指数证券投资基金发布年内第三次分红公告。

  12月29日,招商白酒基金及鹏华基金发布公告称,招商中证白酒基金将以12月24日为基准日进行年内第三次分红,鹏华中证酒ETF基金将以今日为基准日进行年内第一次分红。随着两只酒基披露最新分红公告,年内基金市场分红规模将续创新高。截至12月29日,年内基金累计分红总额已突破2800亿元,远超2020年全年水平。

  截至基准日,招商中证白酒基金A份额和C份额的净值分别为1.4178元和1.4171元,可供分配利润分别达到了307.23亿元和19.78亿元,分红方案均为0.45元/10份基金份额。据支付宝的基金数据显示,招商中证白酒指数(LOF)A和招商中证白酒指数C的年回报率分别为5.43%及-0.46%。

  截至三季度末,招商中证白酒指数规模为928.95亿元,即将突破千亿元关口,基金份额总额达到708.45亿份。由于12月24日当日招商中证白酒指数的基金份额未披露,无法得知此次分红总额。若以三季度末的基金份额总额估算,则此次分红总额或在30亿元左右。

  值得注意的是,宣布分红的同一天,招商中证白酒指数公告显示,自2021年12月30日起暂停申购(含定期定额投资)和转换转入业务,至2022年1月4日起恢复申购。对于这次分红,招商基金回应称,分红是为年底回馈客户。在此之前,招商中证白酒指数曾在今年9月、12月分别派发年内第一、二次分红,分红方案分别是每份基金份额分配0.012元和0.028元,这两次分红总额估算为25.48亿元。

  侯昊在本周一公开发文称,白酒开门红催化行情延续,12月中旬开始,各名酒2022开门红回款陆续开启,当前情况看回款情况相对较好,名酒库存处在历史低位。各大酒企直接或间接提价仍在陆续落地中,价格趋势积极,高端酒计划外提价渠道接受度高,明年量价齐升可期。

  某基金公司高管表示,其实,基金分红是有条件的,如果分红之后净值不能低于1元、当期收益为正,且当期收益足以弥补基金的前期亏损。而选择现金分红的话,一般而言基金规模会下降,红利再投资则对基金规模没有影响。此次,现金分红有一个压降规模的预期,因此,对于市场短期甚至中期趋势会有一定影响。

  正当酒基的持有者们准备迎接“红包雨”之际,近期白酒板块的大跌,这也让持有白酒基金的投资者心生忐忑。有基民朋友抱怨道,喝酒吃药真是大失所望,再也不相信这些明星基金经理了!也有基民表示疑问,这个基金1万份分红可以得到多少钱?

  在这个帖子下面,有基民回复,都是你自己的钱分红有意义吗?强制赎回而已。有基民光辉岁月linhui表示,分红就是强行赎回,左手换右手,你不赚钱,还亏了税。也有基民在帖子下面抱怨道,得到什么钱,把你的钱扣了,然后分红给你,你说你得到多少钱?甚至有基民直接说道,分红是骗人的,不是真分红。因为用你自己的钱强制退给你,以减小规模。

  从上述基金高管以及基民的讨论中看出,白酒基金大比例分红背后的逻辑似乎越来越清晰。上海某投行人士表示,招商中证白酒指数基金今年的三次分红,本质上都是通过分红的形式来降低基金规模。而鹏华酒A的三季度末规模为61亿元,若全部现金分红后A份额规模将减少27亿元左右。

  基金公司这样操作,却让市场感到一丝寒意。此外,记者也发现,今年白酒市场的氛围有所不同,去年每当酒企宣布提价,相关的股价就会大涨。而今年即使在各大酒企纷纷宣布提价,二级市场似乎不为所动。例如泸州老窖刚公告提价,次日股价却出现大幅回落的走势。

  上述的种种迹象显示,今年市场的核心逻辑似乎已经开始出现变化,主流机构投资者对明年白酒行情是比较保守了,最典型的例子就是易方达的张坤,二季度后相继减持白酒股。另外,进入二季度以来,除了公募基金在减持白酒龙头外,外资也在减持,毕竟白酒龙头们的估值已经过高,在这个基数上想要获取超额收益的概率在减低。

  纵观目前公募基金持仓,招商中证白酒基金和鹏华中证酒ETF基金这两只基金仍在坚守岗位。而近期白酒板块持续下跌,这对于这两只基金又会有什么影响呢?据了解,近期的白酒板块的下跌,除了基金分红外,还有两个传言,一是,有人建议,在两会期间提案,参照香烟税率,对茅台开征奢侈品消费税。贵州茅台既然是奢侈品,而非基本消费品,更不是民生消费必需品,就应该完全放开市场和价格,由国家开征和60%烟税一样的消费税,也让奢侈品消费者们多纳税。

  把茅台的消费税率提高至香烟的水平,就可以放开茅台的销售和价格,废除经销渠道,废除统一定价,废除销量配额,所有烟酒商店均可采购销售,价格自定。让茅台回归市场,这样利国利民。市场认为,如果茅台开征奢侈税,则有可能引发一系列高端消费跟风,片仔癀也是其中之一。

  二是,市场传出,消费税改革即将推出,同时还传出,消费税改革会与茅台提价同步进行。消费税改革已经酝酿多时,我国消费税主要针对特定商品征收,占税收收入的比重约为8%,在筹集财政收入的同时,可以抑制特定商品消费、调节收入分配。

  招商中证白酒指数基金可谓是“网红”基金。截至三季度末,该基金规模为928.95亿元,是A股市场规模最大的权益类公募基金。招商中证白酒指数基金经理侯昊此前曾亮相直播活动,畅谈白酒板块投资机会。从持有人结构看,截至三季度末,招商中证白酒的个人投资者持有比例为99.9%,这意味着该基金持有人几乎都是散户。

  侯昊表示,当前仍然是白酒板块短期旺季和业绩真空期,经销商大会、春节备货、年末估值切换等因素仍有望驱动板块整体性行情。旺季临近,建议投资者关注板块间资金轮动情况。时间拉长来看,消费升级趋势下白酒板块仍具备较高的配置价值。

  截至1月4日,该基金最新净值为1.3007元,今年来跌幅达0.58%。近1周净值下跌5.30%,近1月基金净值下跌2.71%,近3月基金净值上涨4.59%,近6月基金净值下跌4.07%,近1年来基金下跌6.01%。虽然近年来该基金受益于白酒板块,不过,今年来该基金业绩已经出现下跌。

  10月25日晚间,侯昊管理的招商中证白酒披露三季报。公告显示,二季度末招商中证白酒基金份额约470亿,三季度期间总申购份额约543亿,总赎回份额约400亿。数据显示,截至报告期末,招商中证白酒规模达到928.95亿元,对比二季度增长了约270亿元。

  从具体持仓看,三季度侯昊大幅增持山西汾酒、泸州老窖,山西汾酒持股数量由二季度的2184万股增加到4828万股,增幅达121%,成为第一大重仓股;泸州老窖持股数量由3849万股增至6242万股,增幅超过62%,成为第二大重仓股。而对于贵州茅台在进一步增持之下,该基金持有贵州茅台的数量达到了751万股,成为持有贵州茅台最多的基金。

  不过,值得关注的是,截至2021年三季度,山西汾酒一跃成为招商中证白酒的第一大重仓股。为何三季度山西汾酒会成为侯昊的心头好?也是我们好奇的地方。毕竟,论成长性来讲,今年年初至12月31日,山西汾酒股票价格跌幅达15.48%。

  12月19日,山西汾酒公告称,公司董事会于12月17日收到董事长李秋喜的书面辞职报告,因到龄退休,李秋喜申请辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务。辞去上述职务后,李秋喜将不再担任公司任何职务。公司将按照规定,尽快完成董事长补选工作。

  其实,在山西汾酒发布公告前,12月16日,山西汾酒早盘突然闪崩,一度触及跌停,跌逾9.09%,报304.5元。其后股价虽有所回升,但盘面走势依然较弱,截止收盘,山西汾酒跌6.57%,总市值为3819亿。对于当天闪崩的原因,有业内人士表示,或许与12月15日,市场监管总局发布关于征求《白酒生产许可审查细则(征求意见稿)》意见的公告有关。

  从公告第三十八条获悉,生产年份酒的企业应建立年份酒质量安全标准,年份酒标签应如实标注所使用各种基酒的真实年份和比例。白酒标签不得标注“特供”、“专供”、“专用”、“特制”、“特需”等字样。征求意见稿规定,生产年份酒的企业应建立年份酒质量安全标准,年份酒标签应如实标注所使用各种基酒的真实年份和比。白酒标签不得标注“特供”“专供”“专用”“特制”“特需”等字样。

  12月16日中午,经济观察网记者致电山西汾酒董秘办公室,询问公司是否有重大利空消息?对方回复称,公司基本面良好,当日大跌为市场原因。昨天国家市场监督管理总局发布了《白酒生产许可审查细则(征求意见稿)》,指出白酒产品不得使用“特供”、“专供”,以及要求严格规范年份酒产品标签。

  有业内人士表示,灵魂人物李秋喜到了退休年龄,山西汾酒要换帅了。山西汾酒能够脱胎换骨,跟李秋喜有着莫大关系。换帅后的山西汾酒不要期待跟茅台一样,茅台的品牌换谁都没问题。山西汾酒尽管有不错的品牌,这几年的崛起,李秋喜领导的改革功莫大焉。继任者会让山西汾酒前程莫测。

  对照另一白酒龙头企业,近年来董事长多次更换,无论是业绩表现还是市场表现都存在争议。外部原因则是近期公布的宏观数据显示消费复苏不及预期,这两天白酒板块本身也在集体回调。此外,记者发现,前十大重仓股中,排名第五位的洋河股份股价走势波动极大。

  截至2021年12月31日收盘,洋河股份报收于164.73元,较2020年末的232.44元(前复权价)下跌29.13%。1月6日,洋河股份股价最高见264.56元,最高点相较年初最大涨幅达到13.82%,4月15日盘中最低价报147.51元,股价触及全年最低点。

  12月15日,创新药龙头药明康德(603259)突然放量跌停,股价跌破年线,同时带动整个创新药板块集体大跌。12月16日,白酒股龙头山西汾酒(600809)下跌6%,同样带动整个白酒股集体大跌。12月中旬,药明康德和山西汾酒这两只股票先后跳水。

  从表面上看,都是遭遇利空传闻影响,但背后却是北向资金大举撤退。作为医药和白酒的忠实拥趸,北向资金的态度似乎在发生变化。临近年末之际,A股市场的白酒和医药再次成为市场焦点。2021年,投资这两大赛道的主题基金则全部陷入调整,很多2020年风光无限的顶流基金经理,他们管理的产品在2021年都出现了较大幅度的回撤。

  2019年、2020年,这两年白酒股无疑是A股市场中的王者。以茅台(600519)为例,2019年股价涨了112%,2020年涨幅又高达72%。到了2021年初,贵州茅台(600519)股价更是一度涨至2608.59元的历史高价。然而,随着春节后白酒股集体大跌,白酒主题基金和白酒基金经理们纷纷走下了“王座”。这一年来,人们最常问起的是,白酒股还行吗?那么,招商中证白酒持有如此多白酒股,2022年又该何去何从呢?